海报新闻记者 孙来彬 报道

8月24日晚，海马汽车股份有限公司（下称“海马汽车”）发布2026年半年度报告，营业收入3.14亿元，同比下跌52.04%；归属母公司股东净利润亏损9736万元，同比再降30.66%。

更令人心惊的是销量。海马汽车表示，受国际地缘政治冲突影响，公司订单发运和销售回款均受到较大影响，经营业绩承压明显。核心经营数据方面，公司汽车产品出口销量同比下降66.43%。

曾经年销十几万辆、在大街小巷里随处可见的海马汽车，如今在国内市场的存在感近乎全无。

事实上，海马汽车的衰败并非一日之寒，2025年全年公司总销量17025辆，其中海外市场贡献了超过八成的营收。从销量数据来看，这家企业早已将生存寄托于出口，而2026年上半年，连这最后的出口阵地也失守了。为此，公司不得不将经营总基调定为“降成本、稳经营、提人效”。销售费用从去年同期的2337万元压缩至449万元，研发费用从6195万元降至3070万元。

放眼整个2026年上半年的中国车市，你会发现海马汽车的悲剧并非个例，而是一场淘汰赛。

据中国汽车流通协会数据，上半年国内乘用车累计零售约870万辆，同比跌超20%。上半年汽车产销分别为1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。国内汽车产业正式告别野蛮生长的增量时代，迈入胜者为王的出清周期。

不过，寒冬之中并非没有烈火。新能源渗透率在上半年一路攀升，新车渗透率逼近50%，零售渗透率更是在5月突破63%、6月攀升至63.6%的历史新高。上半年新能源汽车产销分别达到743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，在一众数据中最为亮眼。

自主品牌市占率突破75%，比亚迪上半年累计销量超过180万辆，6月单月海外销量突破17万辆刷新历史纪录；上汽集团半年卖出204.54万辆，稳居行业龙头。

在这场奔赴成功彼岸的洪流中，没有技术储备、没有品牌号召力、没有规模效应的企业，连被看见的机会都在消失。合资品牌同样溃退，大众、丰田的市场份额被自主品牌持续挤压。

回过头来看海马汽车的处境，它既没有新能源的拳头产品去争抢那470万辆的新能源零售蛋糕，也没有燃油车的品牌余温去守住不断萎缩的传统市场。2024年公司将海马新能源及全部资产委托给郑州航空港新能源汽车运营管理有限公司托管，收到托管保证金1.99亿元，实质上已经退出了新能源赛道的自主竞争。

当然，海马汽车并非完全没有挣扎。其7X-H氢燃料电池车在博鳌累计实现200万公里零故障运行，构建“光伏—制氢—加氢—运营”的闭环；市场也一度传出其与华为智选车合作的消息，首款搭载华为ADS智能驾驶系统的SUV曾计划2026年上半年上市。

但这些星星之火，在销量下滑、营收腰斩的现实面前，更像是风中残烛。资本市场对它的关注，更多来自短期情绪炒作，而非基本面的实质性拐点。

从1992年在海南建厂算起，海马汽车已经走过了三十余年。它曾与马自达联姻，也曾借“福美来”的名字走进千家万户；它曾在海南自贸港的蓝图中被寄予厚望，也曾在郑州落下第二子。但市场的潮水退去之后，留下的只有一份亏损的财报。